【뉴스퀘스트=최석영 기자】 SK하이닉스가 미국 인텔사의 낸드사업 전체을 인수해 이 부문 글로벌 2위에 오른다.

SK하이닉스는 미국 인텔사의 메모리 사업 부문인 낸드 부문을 90억달러(약 10조3000억원)에 인수하는 내용의 양도 양수 계약을 체결했다고 20일 공정공시를 통해 밝혔다.

SK하이닉스는 이와 관련해 이날 오전 이사회 의결도 마쳤다.

◇ 2025년까지 인수 완료

SK하이닉스가 인수하는 부문은 인텔의 솔리드 스테이트 드라이브(SSD) 사업과 낸드 단품 및 웨이퍼 비즈니스, 중국 다롄 생산시설을 포함한 낸드사업 전체다. 인수 대상에 인텔 옵테인(Intel® Optane™)사업은 포함되지 않는다.

SK하이닉스와 인텔은 2021년 말까지 주요 국가의 규제 승인을 얻기 위해 노력할 계획이다.

규제 승인을 받으면 SK하이닉스는 우선 70억 달러를 지급하고 인텔의 낸드 SSD 사업(SSD 관련 IP 및 인력 등)과 중국 다롄팹 자산을 SK하이닉스로 이전한다.

이후 인수 계약 완료가 예상되는 2025년 3월에 SK하이닉스는 20억 달러를 지급하고 인텔의 낸드플래시 웨이퍼 설계와 생산관련 인력 및 다롄팹 운영 인력 등 잔여 자산을 인수한다.

인텔은 계약에 따라 최종 거래 종결 시점까지 다롄팹 메모리 생산 시설에서 낸드 웨이퍼를 생산하며 낸드플래시 웨이퍼 설계와 생산관련 지식재산(IP)을 보유한다.

◇ 기업용 SSD 등 경쟁력...글로벌 선두권 도약할 것

SK하이닉스는 이번 인수로 빅데이터 시대를 맞아 급성장하고 있는 낸드플래시 분야에서 기업용 SSD 등 솔루션 경쟁력을 강화해 글로벌 선두권 기업으로 도약한다는 방침이다.

또한 SK하이닉스는 이번 인수가 고객, 파트너, 구성원, 주주 등 모든 이해관계자에게 혜택을 주며 메모리 생태계를 성장시킬 수 있을 것으로 기대하고 있다.

인텔은 글로벌 반도체 선도 기업으로 업계 최고 수준의 낸드 SSD 기술력과 QLC(Quadruple Level Cell) 낸드플래시 제품을 보유하고 있다.

인텔 NSG(Non-volatile Memory Solutions Group) 부문 중 낸드 사업의 2020년 상반기(2020년 6월 27일 까지) 매출액은 약 28억 달러, 영업이익은 약 6억 달러 규모이다.

SK하이닉스는 CTF(Charge Trap Flash) 기반 96단 4D 낸드(2018년)와 128단 4D 낸드(2019년) 플래시를 세계 최초로 개발하는 등 괄목할 만한 기술력을 선보이고 있다.

향후 SK하이닉스는 인텔의 솔루션 기술 및 생산 능력을 접목해 기업용 SSD 등 고부가가치 중심의 3D 낸드 솔루션 포트폴리오를 구축할 계획이다.

SK하이닉스와 인텔은 고객, 협력사, 구성원 등을 위해 이번 계약이 원활히 완료될 수 있도록 협력할 계획이다. 양사는 최근 DDR5 협력과 같이 지속 성장 중인 메모리 기반의 반도체 생태계 수요에 대응하기 위해 지속 협력해 나갈 예정이다.

SK하이닉스 이석희 CEO는 "낸드플래시 기술의 혁신을 이끌어 오던 SK하이닉스와 인텔의 낸드 사업부문이 새로운 미래를 함께 만들 수 있게 되어 매우 기쁘다"며 "서로의 강점을 살려 SK하이닉스는 고객의 다양한 요구에 적극 대응, 낸드 분야에서도 D램 못지 않은 경쟁력을 확보하며 사업구조를 최적화해 나가겠다"라고 말했다.

◇ 낸드 부문 단기 흑자전환이 과제

증권가에서는 SK하이닉스의 인텔 낸드 부문 인수에 대해 장기적으로 도움이 될 것이라면서도 단기 실적에는 좋은 영향을 끼칠 가능성은 낮다고 분석한다.

도현우 NH투자증권 연구원은 "이번 인수는 인텔의 낸드 다롄 생산시설과 낸드 관련 지식재산(IP), 솔리드스테이트드라이브(SSD) 기술 경쟁력 등을 즉시 확보할 수 있다는 점에서 SK하이닉스 낸드 사업 강화에 도움이 될 것"이라고 분석했다.

이승우 유진투자증권 연구원도 "딜이 성사된다면 향후 낸드 산업은 과잉투자가 줄어들면서 장기적으로 안정화할 가능성이 높아지게 된다"고 설명했다.

박유악 키움증권 연구원은 "SK하이닉스의 인텔 메모리 사업 인수는 장기적으로 낸드 점유율 상승과 낸드 산업의 경쟁 구도 완화는 긍정적"이라면서도 "다만 단기적으로 이번 인수가 SK하이닉스 실적 개선에 기여할지는 미지수"라는 분석을 내놨다.

인텔 낸드 사업의 지난 2018년 1·4분기부터 올해 2·4분기까지의 평균 영업이익률이 마이너스(–)10% 수준이어서 SK하이닉스의 메모리 사업 인수가 단기 실적에는 부정적이라는 의견이다.

박 연구원은 또 "2025년 3월까지 다렌 생산시설에 대한 운영권이 주어지지 않은 상황에서 1차 클로징에서 8조원을 지급하는 것은 부담이라고 판단된다"며 "다롄 공장 제품의 장기 경쟁력에 대한 의문점도 있다"고 덧붙였다.

김경민 하나금융투자 연구원은 "SK하이닉스 입장에서 긍정적, 부정적 요인이 반반"이라며 "메모리 산업의 통합이 전개된다는 점은 주가에 긍정적이나 낸드 플래시 사업의 단기 흑자 전환이 어렵다는 점은 부정적"이라고 설명했다.

인텔은 미국과 중국간 무역분쟁 전부터 메모리 사업에서 구조조정을 해왔다. 인텔의 메모리 사업부는 매출의 6%(2019년 기준)를 차지할 정도로 축소됐다.

인텔은 낸드 플래시 제품은 중국 공장에서 생산했다. 중국 심천에서 개발자 포럼을 진행하며 중국 시장에 많은 공을 들였다는 게 김 연구원의 설명이다.

김 연구원은 "인텔이 메모리 사업을 구조조정하는 이유는 지속적인 손실과 미중 무역 분쟁 때문으로 판단된다"며 "구조조정의 큰 그림은 기존 사업 중에 3D 크로스 포인트로 불리는 옵테인(Optane) 제품에 집중하는 것으로 추정된다"고 말했다. 인텔은 옵테인을 미국 공장에서 생산하고 있다.

김 연구원은 "인텔 입장에서는 이미 삼성전자와 키오시아(Kioxia)가 석권하고 있는 낸드 플래시 사업을 유지하는 것보다 원천 기술을 보유한 옵테인에 집중하는 것이 상대적으로 더 나은 선택이기 때문"이라고 밝혔다.