한국, 세계 3대 채권지수 ‘WGBI’ 편입된다…네 번째 도전 만에 성공

【뉴스퀘스트=김민수 기자】 지난 2022년 9월 관찰대상국(Watch List) 지위에 오른 한국이 네 번째 도전 만에 세계 3대 채권지수 ‘세계국채지수’(World Government Bond Index·이하 WGBI) 편입에 성공했다.

WGBI는 블룸버그-바클레이스 글로벌 국채지수(BBGA), JP모건 신흥국국채지수(GBI-EM)와 더불어 전 세계 기관투자자들이 추종하는 채권지수로 분류된다. 

2002년 BBGA에 편입한 한국은 WGBI 편입이 결정되면서 양대 ‘국채 선진그룹’에 올라서게 됐다.

8일(현지시간) 글로벌 지수 제공업체인 영국 파이낸셜타임스스톡익스체인지(FTSE) 러셀은 채권국가분류 반기리뷰에서 한국을 WGBI에 추가할 예정이라고 밝혔다.

이번 발표는 편입 여부 결정에 대한 내용을 담고 있으며, 향후 1년 간 유예기간을 거쳐 실제 지수 반영 시점은 ‘내년 11월’부터 될 전망이다. 이후 1년 동안 분기별로 편입비중이 단계적으로 확대된다.

다만, 발행한 지 오래되지 않아 발행잔액과 유동성이 상대적으로 적은 국고채 50년물의 경우 편입대상에서 제외된다.

이날 FTSE 러셀은 한국의 시장접근성 수준이 WGBI 편입요건인 2단계(Level 2) 기준을 충족했다고 언급했다.

FTSE 러셀은 시장 규모, 국가신용등급, 시장 접근성 수준을 고려해 통상 3월과 9월 WGBI 편입 여부를 정기적으로 결정하고 있다. 한국은 이 중 시장접근성 수준이 기준에 미치지 못한다는 평가를 받아왔다.

이러한 점을 개선하기 위해 금융당국은 국채시장 접근성을 높이는 제도적 기반을 갖추면서 지수 편입에 많은 공을 들여왔다.

최상목 부총리 겸 기획재정부 장관은 “글로벌 금융시장이 우리나라 경제의 견고한 펀더멘털(기초체력)을 비롯해 역동성, 재정건전성을 높이 평가하고 지난 2년 동안 추진한 정책방향을 신뢰한 결과”라고 분석했다.

FTSE 러셀은 10월 기준으로 한국의 편입 비중이 2.22%를 차지한다고 설명했다.

우리나라를 포함해 전체 26개 편입국가 중에서 ▲미국(40.4%) ▲일본(10.2%) ▲중국(9.7%) ▲프랑스(6.7%) ▲이탈리아(6.0%) ▲독일(5.2%) ▲영국(4.8%) ▲스페인(4.0%)에 이어 9번째 규모다.

WGBI 추종자금이 약 2조 5000억 달러에 달한다는 점을 고려했을 때 최소 560억 달러(약 75조원)의 자금이 한국 국채 시장에 유입될 것으로 예상된다.

이렇게 될 경우 추가적인 채권 수요로 채권값이 상승(채권금리 하락)하고, 대규모 달러화 유입으로 원·달러 환율은 하락 압력을 받게 된다. 

즉, 이번 편입 결정으로 시중금리와 환율 안정에 버팀목이 생기는 셈이다.

여기에 추가로 정부 입장에서는 국채 조달비용 경감으로 재정운용 여력을 늘릴 수 있다.

기획재정부는 “WGBI 편입으로 금리가 안정됨에 따라 정부와 기업의 자금조달 비용이 줄어들고, 외환시장의 유동성도 증가할 것”이라고 내다봤다.

아울러 “특히 WGBI를 추종하는 안정적인 외국인 투자자금의 유입으로 단기물부터 장기물까지 전반적으로 금리인하 효과가 나타날 것”이라고 덧붙였다.

FTSE 러셀은 이번 리뷰에서 현재 ‘선진시장’(Developed market)으로 분류된 한국 주식시장의 ‘공매도 금지’에 대해 지적했다.

FTSE 러셀은 “공매도 금지 조치는 국제 투자 커뮤니티에서 좋은 평가를 받지 못했다”고 진단했다.

그러면서 “차입 메커니즘의 효율성을 떨어뜨리고 유동성과 가격에 영향을 미칠 것으로 보인다”고 우려했다.

일각에서 거론했던 ‘관찰대상국 지정’은 피했다.

그동안 시장에서는 공매도 금지로 인해 우리나라가 관찰대상국으로 지정될 수 있다는 의견도 있었다.

내년 3월 말 공매도 재개 일정이 확정된 점을 고려해 우선은 공매도 문제 해결을 지켜보겠다는 구두경고만 내놓은 것으로 풀이된다.

FTSE 러셀은 “한국의 공매도 금지는 내년 3월 30일까지 연장됐다”며 “금융위원회는 공매도 불법 거래에 대해 더 가혹한 처벌을 도입하고, 한국거래소가 관련 시스템을 구축할 것을 예고했다”고 말했다.

이어 “일부 측면에서 더 구체적인 설명이 필요한 상황”이라며 “오는 2025년 3월 목표를 달성하기 위해서는 이와 같은 정보 격차를 신속하게 해결하는 게 중요하다”고 강조했다.

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