삼성전자, 영업익 후퇴에 'AI향 반도체' 체질 개선..."실적 회복 2분기 전망"

【뉴스퀘스트=황재희 기자】 삼성전자가 올해 AI(인공지능)향 반도체 중심으로 사업 체질 개선에 속도를 낸다.

지난해 3, 4분기 연속 반도체 사업을 담당하는 DS(디바이스솔루션) 영업이익이 후퇴한데 이어 올 1분기에도 실적 반등이 쉽지 않을 것으로 전망되고 있기 때문이다. 

최근 미국 정부의 첨단 반도체 수출 통제와 딥시크(DeepSeek) 등 중국의 AI(인공지능)기술 강화 등 대외 경영환경 불확실성도 가중되는 상황이다.

기술 경쟁력만으로 급변하는 반도체 사업 환경에 대응하기 어려워진 것도 삼성의 체질 개선 필요성을 높이고 있는 것으로 분석된다. 

삼성전자는 31일 실적 발표 컨퍼런스콜(컨콜)을 통해 연결기준 매출 75조8000억원, 영업이익 6조5000억원의 4분기 실적을 발표했다.

전사 실적을 견인하는 반도체 부문(DS)의 영업이익은 2조9000억원에 그치며 시장이 기대한 3조원대보다 낮은 부진한 실적을 기록했다. 

삼성전자 반도체 사업은 지난해 2분기 6조4500억원의 영업이익을 기록한 이래 3분기 3조8600억원, 4분기 2조9000억원 등 조 단위로 급감하며 경쟁력이 약화되는 모습을 보였다. 

같은 기간 SK하이닉스가 2분기 5조4685억원을 낸 이후  3분기 7조300억원, 4분기 8조828억원의 영업이익을 내며, 분기마다 영업이익 앞자리수를 갈아치우고 삼성 DS부문 영업이익을 추월한 것과 대조된다.

삼성전자와 SK하이닉스 양 사의 반도체 사업 수익 격차가 지난해 4분기 기준 약 5조2000억원대로 벌어진 건  사업 포트폴리오 탓이라는 분석이다. 

삼성전자는 SK하이닉스와 달리 메모리 사업 외에 반도체를 설계하는 시스템LSI와 파운드리(반도체 위탁생산) 사업부를 운영하고 있는데 두 사업부 모두 적자가 누적되며 메모리 사업부에 기대고 있는 형편이다.

삼성 메모리 사업부는 HBM과 서버용 고용량 DDR5 판매 증가로 지난해 4분기 기준 역대 최대 매출을 달성했지만 수익성 면에서는 상황이 좋지 않다.

매출 비중이 큰 범용 D램에선 중국산 저가 물량 공세로 가격 하락 압박을 받고 있는데다 고부가 반도체 HBM 에선 경쟁사에 기술 리더십이 뒤쳐지고 있어서다.

삼성전자 역시 현재 시장 수요가 높은 HBM3E 8단과 12단 제품을 양산하고 있으나 최대 고객사인 엔비디아의 퀄 테스트(품질테스트) 기준에 부합하지 못하면서 점유율 확대에 어려움을 겪어왔다. 

다만 올 상반기에는 삼성전자가 HBM 기술력 회복으로 실적 반등에 나설 것으로 점쳐지고 있다.

이날 컨콜에서 삼성전자 관계자는 "지난해 4분기 다수의 GPU(그래픽처리장치) 고객사에 공급을 확대하며 5세대인 HBM3E 매출이 4세대인 HBM3를 넘어섰다"면서 "HBM3E는 계획대로 준비 중이며 일부 고객사에 개선 제품을 공급하기 위해 1분기 말부터 양산해 가시적인 공급 증가는 2분기부터 본격화될 것으로 전망한다"고 말했다.

삼성전자가 차세대 HBM 제품에 주력하는 건 미래 고부가가치 제품에 집중해 반도체 사업 수익성을 끌어올리기 위해서다.

이같은 기조에 맞춰 삼성전자는 중국상 공급 과잉 우려가 높은 레거시(구형) D램 제품 매출 비중은 지난해 30% 초반에서 올해 한자릿수로 가파르게 줄이겠다는 목표도 공유했다. 반면 HBM3E 등 하이엔드 제품 비중을 늘리겠다는 계획이다.

이날 컨콜에서 삼성전자는 올 2분기에는 주요 고객사들이 HBM3E 8단에서 단수를 높여 성능을 강화한 12단 제품으로 옮겨갈 것이라는 가능성도 언급했다.

다만 이후 HBM3E 16단 제품보다는 6세대 HBM4에 대한 수요 증가가  예상되고 있기에 이에 발맞춰 대응하겠다고 밝혔다.

삼성전자 관계자는 컨콜에서 "2분기 이후에는 고객 수요가 8단에서 12단으로 기존 예상되비 빠르게 전환될 것으로 전망되는 만큼 당사는 개선 제품을 고객 수요에 맞춰 공급하면서 올해 공급량을 전년 대비 두배씩 확대할 계획"이라며 "16단은 스펙 기술 검증 차원에서 이미 샘플을 제작해 주요 고객사에 전달했으며 HBM4는 당초 계획대로 연내 개발 완료할 것"이라고 밝혔다.

이같은 삼성전자의 기술 경쟁력 강화 노력에도 메모리 사업부의 실적 회복은 1분기에는 어려울 것으로 보인다.

삼성전자는 컨콜에서 모바일, PC 고객사의 재고조정이 지난해 4분기에 이어 올 1분기에도 지속되면서 메모리 수요가 2분기에나 본격 회복될 것으로 전망된다고 밝혔다.

문제는 미국, 중국 등 글로벌 지정학적 이슈에 따른 대외 경영 환경 불확실성이 가중되면서 실적 반등이 2분기에  이뤄질지도 쉽사리 장담할 수 없다는 것이다.

특히 미국의 첨단 반도체 수출 통제와 HBM 최대 고객사의 신규 GPU(그래픽처리장치) 출시 일정 등에 따른 수요 불확실성이 큰 것으로 시장은 분석하고 있다. 

삼성전자 역시 이같은 상황을 인식하고 업계 동향을 지속 모니터링하고 있는 상황이다.

삼성전자 관계자는 "트럼프 행정부의 구체적 정책 입안 과정을 면밀히 지켜보며 사업별 대응 방안을 마련하고 있다"면서 "글로벌 공급망 관리 능력, AI 기술 경쟁력과 다양한 사업 포트폴리오와 같은 장점을 살려 변화와 리스크 등 당면한 도전과제를 기회로 삼아 적극 극복해가겠다"고 밝혔다. 

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