양적긴축 중단 시사한 파월…금리는 언급 피해

【뉴스퀘스트=이윤희 기자】제롬 파월 연방준비제도(연준) 의장이 향후 수개월 내에 연준의 보유 자산을 줄이는 양적긴축(QT)이 종료될 수 있다고 시사했다.

양적긴축은 연준이 보유 중인 채권을 매각하거나 만기 후 재투자하지 않는 방식으로 시중 유동성을 흡수하는 조치다. 통화 당국이 채권을 매입해 유동성을 공급하는 양적완화(QE)와는 반대되는 개념이다. 

연준은 팬데믹 당시 급증한 자산을 축소하기 위해 2022년 6월 양적긴축을 재개했다. 만기가 도래한 국채와 주택저당증권(MBS)을 재투자하지 않는 방식으로 한때 9조달러였던 자산을 6조6000억달러 수준까지 줄였다.

파월 의장은 14일(현지시간) 필라델피아에서 열린 전미실물경제협회(NABE) 연례 회의 연설에서 "고용에 대한 하방 위험이 커진 것으로 보인다"면서 이에 따라 연준은 위험 균형에 대한 평가를 조정했다고 밝혔다.

그는 아울러 몇 달 내에 양적긴축(QT)을 중단할 수도 있다고 시사했다. 그는 “은행 시스템 내 준비금이 충분한(ample) 수준에 도달한다고 판단되는 시점에 대차대조표 축소(양적긴축)를 중단할 계획”이라며 “그 시점이 앞으로 몇 달 내에 올 수 있다”고 했다. 

양적긴축 과정에서 은행의 준비금이 감소하면서 단기자금시장의 유동성이 말랐고, 이는 시장금리 상승 등으로 이어질 수 있다는 우려에 대해선 “최근 유동성 여건이 점차 긴축되는 조짐이 나타나고 있다”며 “준비금을 더 줄이는 것은 성장을 저해할 수 있다”고 설명했다. 다만 “팬데믹 이전 4조달러 수준으로 되돌아갈 계획은 없다”고 선을 그었다.

파월 의장은 연설 후 대담에서 "구인 감소가 실업률에 반영될 가능성이 큰 위치에 있다"면서 "실업률이 상승하기 시작하는 지점에 도달할 것으로 생각한다"고 말했다. 파월 의장이 금리 인하에 대해 명확한 신호를 준 것은 아니지만 이달 추가 금리 인하는 거의 굳어졌다는 평가가 다수를 이뤘다.

다만 파월 의장은 연준의 기준금리 결정에 대해선 구체적 언급을 피했다. 연준은 지난달 연방공개시장위원회(FOMC) 정례회의에서 기준금리를 0.25%포인트 인하해 연 4~4.25%로 조정했다.

오는 28~29일 열리는 FOMC 회의에서 추가 인하 여부를 결정한다. 리서치업체 매크로폴리시퍼스펙티브스의 줄리아 코로나도 설립자는 "10월 금리 인하는 이미 결정됐다"면서 "노동시장에 여전히 하방 위험이 있다는 시각이 달라진 게 없다"고 말했다.

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